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房企年報“都挺好”背后:未來兩年業績或不復光鮮

2019-03-31 來源:中新經緯  瀏覽:    關鍵詞:房企

中新經緯客戶端3月30日電 (薛宇飛)用時下搶手電視劇《都挺好》的劇名來描畫近期房企們發布的業績或許并不為過。

由于項目結轉周期較長,房企2018年年報反映的是2016年、2017年樓市最火爆時期的銷售狀況,正由于如此,在上市公司年報披露季,房地產企業的業績大放異彩,多數房企不論是營收還是盈利,都有不俗的表現。

但隨著2017年~2018年樓市被嚴作風控,房企業績將不可避免地遭到影響,今后兩年的年報數據或將不復這般精彩。

住宅一體化建筑模型 中新經緯 陸肖肖 攝29日,近幾年業績突飛猛進的融創中國發布了2018年年報,數據顯現,截至2018年底,集團完成收入約1247.5億元,增長89.4%;公司具有人應占溢利165.7億元,增長約50.6%。

事實上,近期發布業績的多數房企均在去年完成了營收與利潤雙增長。

數據顯現,中國恒大2018年停業額同比增長49.9%,股東應占利潤增長53.4%;碧桂園總收入增長67.1%,股東應占利潤增長32.8%;萬科停業收入增長22.55%,歸屬于上市公司股東凈利潤增長20.39%。

“房企收獲了歷史上最歉收的年報。

”中原地產首席剖析師張大偉對中新經緯客戶端說。

中原地產研討中心此前統計數據顯現,全國共有40多家房企發布了2018年年報,平均營收上漲了27.9%。

70%的企業利潤明顯上漲,A股企業平均利潤上漲22.6%,凈利潤率平均為10.8%,相比2017年平均的11.3%有所下調。

天風證券依據44家樣本房企2018年前三季度財報數據統計顯現,去年前三季度,44家樣本企業停業收入同比增長32%,凈利潤增速達54.8%,凈利潤率也由2017年前三季度的11.6%提升至2018年前三季度的13.6%。

張大偉稱,2018年的房企財報數據,大致反映的是一年半之前的銷售狀況,也就是房價上漲最快的時分,在火爆的市場環境下,企業的運營狀況自然大幅向好。

相比于恒大、碧桂園等處于第一梯隊的房企,千億級或更小范圍的企業反而增速更快。

2018年,中國千億級房企擴容至30家,有13家企業初次邁入千億房企行列,業績同比增幅普遍高于45%。

克而瑞研討中心稱,從2015~2018年3年內復合增長率來看,新晉千億房企平均復合增長率達64%,明顯高于百強房企3年內49%的平均復合增長率。

一位不愿具名的剖析師對中新經緯客戶端表示,由于體量較大,頭部企業的業績增長曾經放緩,變得愈加穩健,但長期看仍有增長空間;排名前50名的企業在資金方面會遭到銀行的重點關注,20~50名的房企有繼續沖高的機遇;但100名以外的企業,今后的壓力會更大。

香港住宅 中新經緯 董文博 攝2016年火爆的樓市引來市場恐慌,為抑止樓市瘋牛,限購、限貸政策開端在一些一二線城市落地,之后陸續拓展至全國許多城市,房地產市場進入了限購、限貸、限價、限商、限售的“五限時期”。

中原地產研討中心統計數據顯現,2017年,全國有近110個城市與部門(縣級以上)發布了270次以上的房地產調控政策,僅北京一個城市發布的各類調控政策就超越30次。

到了2018年,房地產調控次數抵達了450次。

從時間上推演,2019年、2020年的房企年報將反映這一樓市調控時期的市場狀況。

關于房企接下來兩年的財務狀況,一些企業高層此前就有預言。

融創中國主席孫宏斌在2018年8月公開表示,房企2018年業績表現都不錯,由于賬目反映出過去幾年的銷售業績,但在限價等調控政策下,行業未來兩年業績表現將嚴重分化。

“這兩年的財務報表上,房企的利潤都在增長,是由于利潤結算有2~3年的滯后期,往常的數據反映的是2年前的2年的運營狀況,那幾年是房地產市場最好的時分。

往常的財務報表很美觀,但再過2年,就會很難看。

”綠城房地產樹立管理集團有限公司董事長、總經理李軍2018年8月初曾對中新經緯客戶端等媒體表示。

土地招拍掛價錢過高、樓市限價政策,是影響房企業績的兩個要素。

李軍稱,限價與拿地價錢很多是倒掛的,“拍到地王的開發商都是一肚子苦水,不開盤,現金流會斷掉,開盤,則是虧損。

這兩年,看的都是繁華。

”華泰證券房地產首席剖析師陳慎對中新經緯客戶端表示,2017年、2018年房企的銷售數據并不差,房企今后兩年財報上的業績增速還會堅持較高水平,但受限價等政策影響,凈利潤率可能會下調。

前述不愿具名的剖析師稱,受調控影響,過去兩年的房價漲幅遭到控制,但銷售額在增長,未來兩年依然是房企托付、結算“大年”,不過到2020年,企業的毛利率可能會持平或降落。

過去兩年,商品房銷售仍在增長。

國度統計局數據顯現,2017年,全國商品房銷售面積約16.94萬億平方米,商品房銷售額13.37萬億元;2018年商品房銷售面積與銷售金額均創下歷史新高,分別約為17.17萬億平方米、近15萬億元。

北京西城區建筑物 中新經緯 薛宇飛 攝在一些業內人士看來,頭部房企年銷售額雖能抵達數千億元,但行業集中度依然較低,以萬科為例,2018年萬科完成銷售面積4037.7萬平方米,銷售金額6069.5億元,但在全國商品房市場的份額也僅有4.05%。

行業集中度進一步提升是業內共識。

天風證券的上述研報顯現,在44家樣本房企中,不論是營收還是凈利潤,龍頭與大型房企的增速都快于中小房企,闡明行業集中度在進步。

前述未具名剖析師以為,未來,單個龍頭企業的市場份額有望提升至6%~8%。

不過,張大偉稱,往常行業的集中度被一些發布排行榜榜單的企業夸大,重復計算、虛增造假狀況較多,一些房企的實踐銷售額與榜單發布的差別很大。

受政策要素影響,房地產市場總是高潮隨同著低谷,而每到低谷期,市場的悲觀心情會被放大,追求轉型成為一些企業的自救之路。

但從曾經發布的年報上看,企業轉型暫時還未給房企帶來幾收益,非地產業務的占比也十分小。

以旭輝集團為例,其業務架構主要以地產為主業,以物業效勞、商業、長租公寓等多元化業務為輔。

同策研討院以為,長租公寓業務在未來將成為旭輝的主業之一,但目前能在該業務上取得盈利的公司鳳毛麟角,旭輝在加大資本投入的同時,虧損額也會隨著范圍擴展而逐年加大。

陳慎稱,盤繞地產業務搞多元化還是受認可的,但有些企業大幅度地跨界轉行,存在一定風險,市場一定都能認同。

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